29 Giugno 2026
Lo scorso anno (anno fiscale 2024/2025), l’industria legale della cannabis in Canada ha registrato un fatturato di 5,5 miliardi di dollari canadesi, secondo gli ultimi dati di Statistics Canada.
A prima vista, per un settore che ha meno di dieci anni, questa cifra sembra considerevole, paragonabile a quella dei settori della birra artigianale o del gioco d’azzardo in Canada. Tuttavia, anche rispetto a questi segmenti fortemente tassati, la cannabis si distingue nettamente.
Nello stesso anno, i governi federali e provinciali hanno incassato 2,5 miliardi di dollari canadesi in tasse sulle vendite di cannabis, il che significa che poco meno della metà del ricavato è confluito direttamente nelle casse statali.
Non sorprende quindi che quasi tutti i principali attori del mercato commerciale della cannabis più avanzato al mondo stiano ora cercando di entrare nei mercati emergenti (e esenti da accise) europei.
Le esportazioni canadesi di cannabis hanno raggiunto i 51,6 milioni di dollari canadesi solo nel febbraio 2026, con un aumento dell’8,7% su base annua, di cui 30,4 milioni di dollari canadesi assorbiti dalla Germania, con un incremento del 763% rispetto allo stesso mese di due anni prima.
A differenza di molti dei principali marchi canadesi di cannabis che stanno invadendo i mercati europei, Herbal Dispatch (CSE: HERB), una piattaforma di e-commerce e distribuzione di cannabis con sede nella Columbia Britannica, ha costruito la propria attività senza mega-impianti o coltivazioni su larga scala.
Un venerdì del mese scorso, Herbal Dispatch ha ricevuto 500 kg di cannabis presso il suo stabilimento nella Columbia Britannica. Entro mezzogiorno della domenica successiva, la spedizione era già stata pallettizzata. Due giorni dopo, è arrivata a destinazione in Europa.
Una seconda spedizione di 261 kg, ritirata lunedì mattina, aveva già superato i controlli aeroportuali martedì pomeriggio. Come confermato dall’azienda questa settimana, si è trattato della più grande singola transazione di esportazione nella sua storia.
“Abbiamo tenuto quel prodotto per meno di 48 ore”, ha dichiarato Philip Campbell, Amministratore Delegato dell’azienda, a Business of Cannabis.
“Non abbiamo investito alcun capitale nella coltivazione, non ci siamo assunti il rischio del raccolto, ma siamo stati in grado di venderlo rapidamente e di ottenere un reale profitto nella fase di distribuzione.”
L’offerta è mercificata
Herbal Dispatch si concentra in particolare sui piccoli coltivatori artigianali e, attraverso le proprie piattaforme di vendita diretta al consumatore e i canali di esportazione, ha integrato oltre 300 produttori autorizzati, ottenendo così accesso all’intera gamma di tipologie di prodotto: coltivazione outdoor, in serra, indoor, estratti sfusi e prodotti finiti.
L’industria canadese non solo è fortemente tassata, ma è anche brutalmente competitiva, con un’offerta di materie prime di gran lunga superiore alla domanda.
Campbell ha spiegato: “L’offerta di materie prime è un settore standardizzato. Molti degli input sono intercambiabili. Il vero valore aggiunto risiede nella produzione, nel branding e nella distribuzione di questi prodotti”.
L’era delle aziende verticalmente integrate ad alto investimento che ha caratterizzato i primi anni del mercato canadese della cannabis è finita, sostiene Campbell, in egual misura per necessità e per un chiaro fallimento del modello. Ora è l’era della specializzazione.
“Ciascuno di questi settori verticali è un’attività a sé stante. L’approccio di maggior successo è quello di eccellere in un ambito specifico e partire da quel punto di forza per espandersi, piuttosto che cercare di disperdere le proprie energie, fare molte cose senza eccellere in nessuna di esse.
Gli investitori cercano aziende che siano disciplinate nell’allocazione del capitale. Molti investitori sono disillusi da quelle aziende che hanno raccolto ingenti capitali quando i mercati finanziari erano euforici per il settore della cannabis, per poi investirli in attività poco strategiche.”
La prima ondata del settore della cannabis in Canada ha dimostrato le difficoltà associate a una crescita rapida e ad alta intensità di capitale.
Le aziende fondate negli anni successivi sono state plasmate da queste lezioni, dando priorità a un’allocazione disciplinata del capitale, a modelli operativi scalabili e alla flessibilità operativa.
Herbal Dispatch è rappresentativa di questa nuova generazione, che sfrutta la tecnologia, i marchi, la distribuzione e le capacità di commercializzazione internazionale per guidare la crescita senza il peso di ingenti immobilizzazioni.
Costruito in modo snello
La distribuzione di prodotti erboristici è un ottimo esempio di questo modello, che ha superato brillantemente diverse prove. Alla fine dello scorso anno, uno sciopero ha bloccato il magazzino provinciale di distribuzione della cannabis nella Columbia Britannica. Per molti, la distribuzione si è semplicemente interrotta.
“Abbiamo esaurito tutto in circa quattro ore”, ricorda Campbell. “A quel punto lavoravamo dieci o dodici ore al giorno. Poi siamo passati a sedici ore al giorno e abbiamo esaurito tutto in due ore. E poi siamo arrivati a 24 ore al giorno in circa una settimana e mezza”.
Questa scalabilità reattiva non ha richiesto ulteriore personale dirigenziale, nuovi direttori commerciali o un team finanziario più ampio. L’azienda ha aumentato il personale operativo, con i dipendenti del magazzino che lavoravano su turni notturni, e ha visto questa spesa aggiuntiva incidere sul costo del venduto anziché sulle spese generali e amministrative. Il margine di profitto non è cambiato, ma il fatturato è cresciuto in modo sostanziale.
“Essendo snelli, possiamo muoverci rapidamente e prendere decisioni in fretta”.
Dall’inizio del 2026, Herbal Dispatch ha completato spedizioni internazionali per un totale di circa 1.321 chilogrammi di cannabis terapeutica verso Germania, Svizzera, Portogallo e Australia, finanziate in parte da 200.000 dollari canadesi di finanziamenti all’esportazione ottenuti tramite Export Development Canada.
Nei prossimi tre-sei mesi, l’azienda intende lanciare prodotti a marchio proprio in Germania e nel Regno Unito.
“I vincitori saranno gli operatori efficienti in termini di capitale, orientati al marchio e guidati dai dati”, afferma Campbell.
“Nessuno sa chi coltiva il luppolo per i principali marchi di birra del mondo. Credo che questo accadrà sempre più spesso anche nel settore della cannabis”.
Nel primo trimestre del 2026, il fatturato derivante dalla vendita diretta al consumatore di cannabis terapeutica è cresciuto del 98% su base annua, passando da 383.912 dollari canadesi a 761.375 dollari canadesi. Grazie all’infrastruttura già esistente e alla capacità di scalare di pari passo con i continui cambiamenti del mercato europeo, Herbal Dispatch incarna la nuova generazione di operatori del settore della cannabis.
“Molti consumatori desiderano semplicemente il prodotto più economico con il più alto contenuto di THC”, ha osservato Campbell.
“Questa mercificazione fa sì che non si tratti più di un’industria di coltivazione, ma piuttosto di un settore incentrato sulle preferenze dei consumatori e sulle innovazioni tecnologiche. I vincitori saranno gli operatori efficienti in termini di capitale, focalizzati sul marchio e guidati dai dati.”