2 Dicembre 2025
Chris Roberts
https://mjbizdaily.com/marijuana-powerhouse-cookies-at-risk-of-insolvency-after-judgment/
L’impero Cookies sembra sull’orlo del collasso dopo che un giudice di San Francisco, all’inizio di questo mese, ha ordinato che la principale fonte di reddito nazionale della cannabis venisse deviata per risolvere una sentenza di 8,4 milioni di dollari, come mostrano i documenti del tribunale.
Le royalty derivanti dai negozi di proprietà di terzi con licenza Cookies in Canada, Israele e Thailandia, nonché negli Stati Uniti – la linfa vitale del colosso del branding di marijuana “asset-light” che Forbes una volta stimava valesse 250 milioni di dollari – devono invece essere pagate all’ex partner dell’azienda in un negozio di marijuana fallito di San Francisco, ha ordinato il 13 novembre il giudice della Corte Superiore Dennis Hayashi.
Il risultato è “lasciare Cookies senza ricavi operativi”, ha affermato l’avvocato di Cookies, Robert Finkle, in precedenti atti giudiziari.
È l’ultimo serio problema per il marchio con sede a San Francisco, ancora uno dei più importanti nel settore della cannabis. Un negozio a marchio Cookies a Oakland ha chiuso l’anno scorso.
Nel frattempo, Cookies sta cercando, con meno successo, di ottenere una sentenza seria da parte sua, da un altro ex partner commerciale.
Oltre ai ricavi derivanti dalle royalty dei negozi di cannabis a marchio Cookies, i documenti del tribunale mostrano che le attività di Cookies Creative Consulting and Promotions a cui si rivolge il Cole Ashbury Group includono:
• Il Cookies Bus, un pullman utilizzato dal co-fondatore e volto pubblico del marchio, Gilbert Milam, Jr.
• La linea di bevande alcoliche a marchio Cookies chiamata “Adios”, lanciata durante l’estate.
Il Cole Ashbury Group ha gestito per un breve periodo un negozio di marijuana a capitale sociale chiamato Berner’s on Haight.
Bart Dalton, avvocato del Cole Ashbury Group con sede a Plano, in Texas, non ha risposto a una richiesta di commento.
I dirigenti di Cole Ashbury gestiscono anche diversi negozi a marchio Cookies in Illinois, che sono contrattualmente obbligati a pagare le royalty.
Né Parker Berling, presidente di Cookies, né Finkle, avvocato di riferimento di Cookies, hanno rilasciato commenti.
“Evento di insolvenza immediata”
In un precedente atto depositato in tribunale, Finkle sosteneva che un’ordinanza che obbligasse Cookies a “deviare il 100% di tali pagamenti” avrebbe “comportato un’immediata insolvenza”.
Fedele al suo avvertimento, la situazione probabilmente segna la “campana funebre” per il marchio, un tempo uno dei più importanti del paese, ha affermato Chris Wood, avvocato specializzato in cannabis presso Wykowski & Wood e professore associato presso la Facoltà di Giurisprudenza dell’Università della California a San Francisco.
Per la natura della sua struttura – basata sui ricavi derivanti da accordi di branding con terze parti piuttosto che su beni materiali – “Cookies è solo un po’ più vulnerabile”, ha affermato Wood.
“È facile dire: ‘Non pagateli. Pagate me invece’”.
Ma questo potrebbe rivelarsi difficile se il marchio venisse danneggiato.
“Con Cookies, in realtà, l’unica risorsa è il marchio”, ha affermato. E la sentenza stessa potrebbe indurre i partner licenziatari di Cookies a sostenere che il valore del marchio sia diminuito.
Dalla copertina di Forbes all’accordo con il debitore
È l’ultimo colpo di scena per Cookies, che Forbes aveva valutato 250 milioni di dollari in un articolo del 2022, il primo a mettere un magnate della cannabis sulla copertina di una rivista economica.
E deriva da una clausola del contratto di licenza che Cookies aveva stipulato con Cole Ashbury – un negozio di cannabis a capitale sociale gestito da potenti esponenti del Municipio di San Francisco – poco prima che Berner’s on Haight aprisse al grande pubblico nel quartiere di Haight Ashbury nel 2019.
Sia Cookies che Cole Ashbury avevano il diritto di costringere l’altra parte ad acquistarlo. Nel caso di Cole Ashbury, la società aveva negoziato un’”opzione put” che obbligava Cookies ad acquistare il negozio per una cifra fissa di 10 milioni di dollari, una valutazione basata sulle prospettive allora ottimistiche della cannabis.
Nel maggio 2023, ben dopo il crollo delle valutazioni della cannabis dal picco di inizio 2021, Cole Ashbury ha attivato l’opzione.
I tentativi di convincere un giudice ad annullare l’accordo in arbitrato sono falliti.
A giugno, un secondo giudice ha confermato un risarcimento di 8,3 milioni di dollari, comprensivo delle spese legali.
I cookies sono ancora redditizi, si presentano reclami
Nei documenti depositati in tribunale a settembre, pesantemente censurati, Dalton, l’avvocato di Cole Ashbury, cita altri documenti ottenuti durante la fase istruttoria che dimostrano che Cookies è “redditizia”.
Senza specificare, il documento sostiene che Cookies si impegna in “spese sontuose” e “destina fondi significativi” a dirigenti aziendali, tra cui Berling e Milam, nonché Lesjai Chang, il noto breeder di cannabis a cui si attribuisce lo sviluppo delle famose varietà del marchio.
Si tratta di denaro che dovrebbe soddisfare il giudizio dei suoi clienti, ha sostenuto Dalton.
La situazione lascia a Cookies poche opzioni, e alla mercé di Cole Ashbury, ha detto Wood.
È improbabile che anche le aziende di cannabis che non toccano le piante possano presentare istanza di fallimento federale.
Cookies ha anche un credito di 24,3 milioni di dollari da TRP
Cookies sta portando la decisione dell’arbitro davanti a una corte d’appello statale, come mostrano i documenti.
Ma è improbabile che i giudici d’appello annullino il lodo, ha affermato Wood.
Separatamente, Cookies sta ancora cercando di ottenere una sentenza molto più consistente da un altro partner commerciale, come mostrano i documenti del tribunale.
Cookies Retail, che un giudice ha stabilito essere un alter ego aziendale di TRP Co., deve a Cookies 22,7 milioni di dollari per il mancato pagamento delle royalty concordate dai negozi Cookies che gestiva da costa a costa, come riportato da MJBizDaily.
Anche tale sentenza, che potrebbe saldare il debito di Cookies, è in appello, come mostrano i documenti del tribunale.
Cookies Florida, un’affiliata di TRP, gestisce 17 negozi in quello stato che Cookies ha intenzione di acquisire nel 2024. Lo stato di tale accordo non è stato reso noto mercoledì.
Chris Roberts può essere contattato a chris.roberts@mjbizdaily.com.